Uses ISO-8859-5 (ISO Cyrillic) encoding
29.04.1996
В държавата няма достатъчно валута. Нито за покриване на
плащанията по външни задължения, нито за покриване на нуждите на
вносителите на чужди стоки и суровини. Пред последните две
седмици въпреки задръжките на някои от най-големите купувачи на
долари у нас, левът се обезцени с повече от 10 на сто
и достигна до 90 лева за долар, оставяйки държавните
институции без илюзиите, че това може да бъде преодоляно. В
четвъртък шефовете на централната банка все пак направиха
единственото, което е във възможностите им, като повишиха
основната лихва с 18 пункта. Почти безпрецедентно
промяната беше наложена още на следващия ден, като последните
надежди в
БНБ
бяха паниката поне да не обхване
населението. "Няма долари" , заяви представител
на централната банка в четвъртък, с което даде да се разбере, че
институцията окончателно е изчерпала възможностите си да задържи
поскъпването в прилични граници -- нещо, което през
последните няколко месеца упорито правеше за сметка на валутните
си резерви.
Високата левова лихва остава единственото средство да
се
Позакърпи липсващото доверие в лева
макар че в пълна степен това вече не е възможно.
Спадащото производство, паричната емисия, която БНБ е принудена да прави, за да крепи илюзиите в банковата система, и застрашително нарасналият бюджетен дефицит оказват невероятен натиск върху инфлацията. Нищо чудно през следващите месеци, дори това да бъде прикрито от националната статистика, поскъпването на живота да се окаже по-голямо дори от новите лихви, които само при следваща промяна ще бъдат рекордно високи за България.
Централната банка имаше и друго възможно поведение -- да продължи да не се намесва по никакъв начин на пазара. Тогава доларът за къс срок щеше да достигне нива, близки и дори по-високи от 100 лева. Достигането на ново равновесие на валутния пазар имаше доста сериозни привърженици, но последствията от него за бюджета, инфлацията, спестяванията и банките много трудно могат точно да предвидят.
Паниката на валутния пазар миналата седмица освен фундаменталните
си основания беше подсилена от
Верижното проваляне на множество срочни сделки
за продажба на валута, което изключи голяма част от играчите и още повече влоши валутната им ликвидност. За пръв път сътресението на пазар повлече и банки, и то тези, за които традиционно се счита, че са между най-силните на валутния пазар. В края на по-миналата седмица финансовите къщи Ю Еф Джи и Брокергард, отказаха да преведат долари по сключени с няколко търговски банки срочни сделки и ги въвлякоха в доста сериозни загуби. По груби изчисления през миналата и следващата седмица двете къщи са се задължили да продадат на Българска пощенска банка, Юнионбанк, Първа инвестиционна, Кредитекспрес, по веригата на тези сделки бяха и ЦКБ, ОББ. Общо около 20 млн. долара са продадени срочно по курс между 79 и 80 лева. Сумата сама по себе си е фрапираща за обемите на валутния пазар и неизпълнението на сделките може да въвлече пострадалите в общи загуби от 140 -- 150 млн. лева. Проблемът става още по-сериозен, тъй като повечето от банките от своя страна вече бяха сключили подобни сделки с други финансови институции също при нива със 7 -- 8 лева по-ниски от тези, които курсът достигна през последната седмица. В порочната верига, изглежда, са били въвлечени почти всички активни на валутния пазар финансови институции. Въпреки че някои от потърпевшите банки побързаха да уточнят, че нямат фактическа загуба от провала на сделките, тъй като подходящо са се обезопасили срещу риска, инцидентът беше последван от негласно споразумение да не работят с финансови къщи. Така пред опасността да не изпълнят ангажиментите си се оказаха и други финансови институции, чието търсене на валута допълнително подхрани напрежението на пазара.
"Много от тях бяха подведени от това, че централната банка обичайно се намесва на пазара, продавайки долари, и пасивността ни този път съвсем ги обърка" , заяви представител на БНБ.
От Ю Еф Джи обясниха издънката си с това,
че другата провалила се финансова къща,
Брокергард,
е отказала да изпълни тяхна сделка, макар че
сумата, за която става въпрос, е доста под поетите от
Ю Еф Джи ангажименти. Обратът на пазара е бил
другият проблем за Ю Еф Джи.
Къщата практически е фалирала
заяви главният дилър и един от собствениците й Сава Димитров. В Пловдивската Брокергард пък също били излъгани от една банка и една финансова къща, каза дилър от там, като предпочете да не назовава имена.
От централната банка заявиха, че няма да санкционират издънилите се финансови къщи, тъй като става въпрос за сделки по търговски договори. "Да си ги санкционират по съответния ред тези, които са им се доверили" , каза управителят на БНБ Любомир Филипов.
"Ден преди да дойдат и да обявят, че фалират и няма да изпълнят сделката си, от Ю Еф Джи изтеглиха депозита си при нас. Ние сме се хеджирали и нямаме загуби, но поведението им е много некоректно" , заяви шефът на Юнионбанк Иван Радев. През май банката има падежи на срочни сделки за по един милион долара в Райфайзен и Тексим банк, които тогава ще са купувачи при 81 лева за долар.
Една от най-приемливите версии за инцидента остава техническата, тоест причина за загубите са необмислените рискове, поети от финансовите институции. Според запознати с практиката на Ю Еф Джи къщата е търгувала с доста авангардни инструменти и на фондовия пазар. Дилър от Централна кооперативна банка отрече неговата институция да е завлечена от брокерските къщи (въпреки първоначалните слухове за това), но заяви, че практиката със сключването на срочните сделки е доста разпространена. "Много финансови къщи и банки успяха да направят добри пари от тях миналата година, тъй като доларът беше стабилен" , каза той.
Подобно изявление до голяма степен потвърждава втората разпространявана теза за случая, че въвлечените банки са имали уверението на БНБ, че голямо поскъпване през следващите седмици не се очаква и са разчитали, че зад офертите на финансовите къщи стоят сигурни фирми (институции) продавачи. Провалът на сделките в този смисъл може да се окаже добре скроен номер срещу банките, известни с доброто си лоби във валутния отдел на БНБ и достъпа до вътрешна информация.
Доста интересен е например подборът на
БНБ за
банките, които да обслужват
Продажбите на валута
на най-мощните купувачи държавни предприятия.
"Когато БНБ не може да го направи директно, ние купуваме през други банки. Най-често такива са ЦКБ, Булбанк, Юнионбанк и други частни банки" , каза шефът на управление Финанси в НЕК Красимир Кънев. Служители в Нефтохим заявиха, че подобни операции се извършват предимно през Юнионбанк и Първа инвестиционна банка. И при двете държавни предприятия става въпрос за суми от порядъка на 10 -- 15 млн. долара седмично. В НЕК има график за покупки от около 5 млн. долара на седмица до края на годината. "Енергийният гигант трябва да купи валута за свои доставки на ядрено гориво и въглища" , обясни Красимир Кънев. Според него обаче заради обстановката на пазара от 17 април НЕК не е купила нито долар. В сряда изпълнителния директор на НЕК Трифон Цветков даже направил посещение при Любомир Филипов за да измислят как да се наваксат покупките, при това основното опасение на НЕК са нарасналите им левови разходи заради поскъпването на долара. По-вероятно е в Нефтохим да се са се въздържали от покупки през последните седмици.
Всъщност най-простичко изчисление показва, че само двете предприятия до края на годината трябва да се сдобият с валута, чиято сума значително надвишава резервите на БНБ. Тъй като особен обрат в лошата тенденция на постъпленията на валута от износ не се очаква, поскъпването й е напълно обяснимо.
През седмицата обаче се заговори и за
Подозрителната активност на чуждите банки
Райфайзен и
ING bank
които с покупките си според дилъри са допринесли за качването на курса. Това след съмненията за умишленото му вдигане и злепоставяне на малкото активни банки на валутния пазар подхрани и допълнителни антинационалистични теории на участниците в него. Представители на чуждите банки отрекоха да са излизали на дълги доларови позиции, твърдейки, че зад заявките им за покупки на валутния пазар стоят реални клиенти. "Нормално е да купуваме, след като доларът фундаментално поскъпва и който не го прави, губи" , каза един от дилърите на Райфайзен банк. Самата банка действително е краен купувач по срочни сделки за поне 10 млн. долара и още толкова се смята, че са пласирани в ING. Изненадващо обаче шефовете на БНБ, макар и в отсъствието на шефа на Валутни операции Стоян Шукеров отрекоха това да им е направило впечатление.
"Аз бих искал да подчертая, че външните резерви на търговските банки в момента са по-големи от нашите, нека някоя от тях да се намеси на пазара" , оправда в четвъртък Любомир Филипов косвените обвинения на банките за пасивността на БНБ. В случая очевидно се има предвид Булбанк, която преди предишната криза на валутния пазар инвертира в подкрепа на националната валута. Действията й бяха координирани и с други ресурсни банки като Пощенска банка и Биохим. Тогава това беше определено като национално отговорно поведение от страна на държавните банки. Изсипването на долари на пазари при отсъствието на съгласуваност с действията на БНБ и яснота по отношение на използваните инструменти (с изключение на повишението на ОЛП) миналата седмица са принудили въпросните банки да откажат подкрепа за лева, въпреки че директно е била поискана от най-високо място в правителството.
Ако правителството удържи на обещанието си да спре безплатните обяди в държавата, има шансове да остане в най-новата ни история като единственото засега, което е свършило работа. Ликвидирането на нежизненоспособни предприятия и предприемането на други непопулярни мерки е единственият начин БСП да докаже, че не е победила незаслужено на парламентарните избори. Изпълнението на тази програма трябва да бъде подкрепено от опозицията. В случая не става въпрос за политика, а за оцеляване. Ако действията не се предприемат сега, всеки следващ ще започва от нищото.
Ясно е, че по-дървените глави в социалистическата партия ще се противопоставят на мерките, които правителството предвижда. Ясно е, че отношението към програмата ще бъде основният признак, по който ще се разделят управляващите в държавата. И тук Виденов заслужава подкрепа, независимо от кого. Иначе след това няма да има.
Основната опасност не само за правителството, но и за страната ще бъде, ако опозицията се обедини с популистите в БСП и бламират Жан. Така, освен че ще бъде пропуснато ценно време, политиците ще попаднат в популистки капан, от който излизане няма да има. Професор Иван Ангелов заслужава поздравления и подкрепа за здравомислещата си позиция. Остава само да се надяваме, че той ще надделее над вучевщината сред управляващите.
Умните хора в БСП са длъжни безкористно да подкрепят премиера си. Те не трябва да се притесняват, че се присъединяват към куфарните лицемери от сорта на Коларов и Данов, които под прикритието на верността си оправят само собственото си положение.
Опасността от вътрешнопартиен преврат и атаки отляво е голяма, но по-добре Виденов да падне, защото прави непопулярни реформи, отколкото естествено да се свлече заедно с цялата икономика. Тогава освен правителството ще отидат (и буквално) много повече хора. (Капитал)
В деня, в който цяла Европа запали траурни свещи за жертвите на чернобилската катастрофа, в София екоактивисти и граждани, организирани от НД "Екогласност", Български женски съюз и Консервативно-екологическата партия, минаха в шествие под мотото "Апокалипсисът идва от Изток -- десет години след Чернобил" . Колоната тръгна от паметника на съветската армия, мина през центъра на столицата и завърши с митинг. Един от организаторите, депутатът Едвин Сугарев, върна спомена към трагедията, за която няма давност, но която може да се превърне в морален урок за България. Сугарев припомни, че през 1986 г. повече от 25 хиляди души загинаха, опасността за здравето на хората, включително и в България още не е преминала.
[FIGURE]
Д. Дилков --
Ройтер
(Капитал)